수익률 순서위험 - 마이너스 수익률이 난다면 투자 초기와 말기 중 언제 나는것이 더 이득일까?

수익률 순서위험: 일반적으로 개별 투자자는 시간을 두고 조금씩 천천히 자산을 추가하기 때문에 투자 수익률 순서가 다른 재정적 리스크보다 더욱 중요하다. -출처 Just Keep Buying-

1. 마이너스 수익률 먼저 : 10년간 10퍼센트 수익을 먼저 올리 고, 그 이후 + 10퍼센트 수익을 10년간 올린다.

2. 마이너스 수익률 나중 : 10년간 +10퍼센트 수익을 먼저 올리 고, 그 이후 -10퍼센트 수익을 10년간 올린다.

매년 같은 금액을 똑같이 투자하더라도 기간별 수익률 순서에 따라 포트폴리오의 최종 가치는 크게 다르다. 같은 기간에 같은 금액을 투자했지만 '마이너스 수익률 먼저‘ 시나리오는 '마이너스 수익률 나중' 시나리오보다 더 많은 수익을 올렸다.


{원화로 직접 계산 해본 경우}

나의 정리: 내가 예를들어 작성한 위의 표는 기간별 수익률 순서를 통한 확실한 금액비교를 위해 극단적으로 기간별 수익률을 정했지만 금액을 보면 알 수 있듯이 투자 초기 마이너스 수익률 먼저가 투자 말기 마이너스 수익률 나중보다 수익 금액이 훨씬크다. 하지만 일반 투자자들은 투자 초기부터 수익률이 마이너스 나는걸 두려워하는 경향이 크다. 그리고 그 마이너스 손실로 인해 미래 기대 수익을 걱정하게 되고 빠른 포기가 손절로 이어진다. 그 결과 마이너스가 난 자신의 확정손실 금액과 함께 투자의 좌절감을 느끼며 시장을 떠나게 된다. 기간별 수익률은 시장환경에 따라 달라지기에 인간이 예측할 수 없는 영역이다. 하지만 과거 데이터를 보았을때 10년을 투자 했을때 보다는 20년을 투자 했을때, 20년을 투자했을때 보다는 30년을 투자했을때 투자 손실률은 줄어들었고 투자 수익률은 급격히 커졌다. 특히 30년이상 시장을 따라가는 지수 투자를 했을경우 손실률은 0%로 확인했다. 그러므로 투자 초기 마이너스 손실률로 인한 투자 포기와 좌절감을 겪지말고 그저 시장 수익률에 만족하고 꾸준한 장기투자를 한다면 내 투자금액과 시간이 만나 복리라는 마법이 탄생 할 것이고, 엄청난 자산이라는 결과를 가지게 된다. 잊지말자! 워렌버핏이 말했듯이 투자의 2원칙 중 1원칙은 투자는 절대로 돈을 잃지 않아야 하는 것이고, 2원칙은 1원칙을 절대로 잊지 않는 것이다.